外匯幣種及特性

英鎊是英國的官方貨幣，在日常交易中，英鎊較受大家的歡迎，英鎊的交投比較活躍，交易量較大，日內波動也比較大。英鎊在歐元被採用後，成為歷史悠久的、現在仍然被使用的貨幣，目前占全球外匯儲備的第三位，在美元和歐元之後。英鎊是第四大外匯交易幣種，在美元、歐元和日圓之後。雖然英膀和歐元沒有固定匯率，然而，英鎊和歐元之間經常存在長期的同步走勢。

英鎊的主要特性有三點：(1) 英鎊/美元具有良好的流動性，因為英國擁有高度發達的資本市場。

(2) 英鎊與能源價格有正相關性。由於能源產值占了英國國內生產總值10%，因此英鎊通常與能源價格呈現相關性。比如，歐盟的成員國需要從英國進口石油，那麼當油價上漲時，它們將不得不買入更多的英鎊以支付能源採購合同。此外，更高的油價也使英國的能源出口商從中受益。

(3) 英鎊與歐元的關係，英國雖然是歐盟成員國，但尚未加入歐元區，所以目前仍然使用英鎊。至於未來是否加入歐元區，仍屬未知數。因此，英國政要任何關於歐元的講話、評論或者關於歐元的民意測驗都會影響外匯市場。如果有加入歐元區的跡象，英鎊往往就要承受下跌的壓力。

英鎊的影響因素主要包括以下方面：(1) 英國央行(Bank of England，BOE)的影響。(2) 貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee，MPC)的影響。(3) 利率(Interest Rates)。(4) 金邊債券(Gilts)。(5) 3個月期歐洲英鎊存款(3-month Eurosterling Deposits)。(6) 財政部(Treasury)的影響。(7) 英鎊與歐洲經濟和貨幣聯盟的關係。(8) 經濟數據(Economic Data)的影響。(9) 3個月歐洲英鎊存款期貨。(10) 金融時報100指數(FTSE-100)。(11) 交叉匯率(Cross Rate Effect)的影響。   返回頁頂

日圓 JPY

日圓是外匯交易中比較活躍的幣種，是外匯市場波動最大的貨幣之一，也是交投最活躍的貨幣之一。日本是無資源國，其貿易、工業發達，海外投資大，同時加上日本政府對匯率實施保護政策，經常干預匯市，因此匯率波動比較大。日本是第二次世界大戰後經濟發展最快的國家之一，日圓也是戰後升值最快的貨幣之一，因此日圓在外匯交易中的地位也變得越來越重要。

日圓的主要特性有五點：(1) 日本央行干預外匯市場。過往的歷史表明，在日本央行和大藏省對日圓匯率走勢不滿時，會非常積極地對外匯市場進行干預。

(2) 日圓波動的敏感時段。在日本財年末(3月31日)之前，日本的出口商要回流他們的外國資產進行年度結算，由此導致對日圓的需求大增，從而導致日圓升值，和日圓相關的貨幣對交易異常活躍。在日本財政年度結束之後，日圓需求恢復正常，投資者紛紛平倉離場，往往又會引發日圓的一波跌勢。

(3) 對銀行賬目的關注度高。由於此前的日本經濟危機源於日本銀行的不良貸款，導致外匯交易者對日本銀行賬目的關注度較高。因此，一旦日本銀行出現經營問題，就容易引發外匯市場的波動。

(4) 利差交易。長時間以來，日圓都是發達國家中利率最低的貨幣，使其成為利差交易中被賣出或借入的首選貨幣。

(5) 債務問題，日本的債務水平非常高，在發達國家中居首位。一旦其中蘊含的內部風險釋放，帶來的後果可能會很嚴重。

日圓的影響因素主要包括以下方面：(1) 日本財政部的影響。(2) 日本央行(Bank of Japan，BOJ)的影響。(3) 利率(Interest Rates)。(4) 日本政府債券(Japan Government Bonds，JGBs)。(5) 經濟和財政政策署(Economic and Fiscal Policy Agency)的影響。(6) 國際貿易和工業部(Ministry of International Trade and Industry，MITI)的影響。(7) 經濟數據(Economic Data)的影響。(8) 日經255指數(Nikkei-225)。(9) 交叉匯率(Cross Rate Effect)的影響。   返回頁頂

瑞士法郎 CHF

瑞士法郎是瑞士的官方貨幣，也是交投比較活躍的一種貨幣。由於瑞士奉行中立和不結盟政策，所以瑞士被認為是最安全的地方，瑞士法郎也被稱為傳統避險貨幣，另外，因其也屬於歐系貨幣，因此，平時基本上跟隨歐元的走勢。

瑞士法郎的主要特性有三點：(1) 避風港貨幣，瑞士的國內經濟穩定，國際收支持續順差，黃金外匯儲備不斷增長，以及瑞士政府對金融、外匯採取的保護政策，使瑞士法郎的信譽不斷提升，成為久負盛名的避風港貨幣。

(2) 瑞士法郎與黃金、歐元正相關，瑞士法郎和黃金均為重要的資金避風港，而且瑞士的黃金儲備約佔外匯儲備的40%，因此，瑞士法郎和黃金有一定的正相關性。另外，瑞士與歐洲的經濟關係非常密切，因此瑞士法郎與歐元也呈現一定的正相關性。

(3) 利差交易，和日圓類似，瑞士法郎也是利率很低的貨幣，因此受到利差交易者的追捧。

瑞士法郎的影響因素主要包括以下方面：(1) 瑞士國家銀行(Swiss National Bank，SNB)的影響。(2) 利率(Interest Rates)。(3) 3個月期歐洲瑞士法郎存款(3-month Euroswissfranc Deposits)。(4) 經濟數據(Economic Data)的影響。(5) 交叉匯率(Cross Rate Effect)的影響。(6) 3個月期歐洲瑞士法郎存款期貨合約。   返回頁頂

澳元 AUD

澳元是外匯交易中的次要貨幣，盡管澳洲不是黃金的重要生產和出口國，但澳元和黃金價格正相關的特徵比較明顯，此外，澳元是高息貨幣。

澳元的主要特性有三點：(1) 商品貨幣，澳洲是世界重要的資源生產國和出口國，那麼，澳元的走勢必然要受到礦產資源價格走勢的影響，因此被稱為商品貨幣。(2) 貿易依存度高，其主要貿易夥伴的經濟狀況就會直接影響澳洲的經濟發展。(3) 利差交易，在發達國家中，澳洲是利率最高的國家之一，再加上澳元的流通性很好，因此成為利差交易的主要對象。

澳元的影響因素主要包括以下方面：(1) 澳洲儲備銀行的影響。(2) 儲備銀行委員會的影響。(3) 利率。(4) 財政大臣的影響。(5) 與商品價格的聯繫。(6) 澳洲與日本經濟和歐元區經濟的緊密聯繫。   返回頁頂

加元 CAD

加元與澳元類似，屬於商品貨幣，加拿大是西方七國中最依賴出口的國家，與澳元不同的是，加元涉及的商品多為非能源商品。加拿大出口額約佔GDP的四成，其出口的80%是輸往美國，出口產品主要是農產品和海產品。加元是典型的美元集團貨幣，對美國的經濟依存度極高。美國與加拿大的經濟往來非常密切，在目前全球化的背景下，跨境的合併和收購活動非常普遍。這些合併和收購活動導致了兩個國家之間的資金流動，最終會影響到貨幣的波動。

加元的影響因素主要包括以下方面：(1) 加拿大銀行的影響。(2) 貨幣政策。(3) 利率。(4) 交叉匯率的影響。(5) 經濟數據(Economic Data)的影響。(6) 企業合併與收購活動。(7) 加拿大政府債券(Canada Government Bonds，CGBs)。   返回頁頂

紐元 NZD

紐西蘭元簡稱紐元，是紐西蘭的法定貨幣。過去二十年，紐西蘭成功轉型，從一個農業為主變成為具有國際競爭力的工業化經濟國家。紐西蘭的畜牧業，有羊毛、羊肉和奶品等，粗羊毛出口量世界第一。紐西蘭是全球最大的鹿茸生產國和出口國，漁產亦豐富，區內200海哩專屬經濟區世界排第四。紐西蘭的生活水準非常高，長時期處於高通脹壓力，所以紐元與澳元都是屬於高利率的貨幣。

紐元的影響因素主要包括以下方面：(1) 紐西蘭儲備銀行(Reserve Bank of New Zealand)的影響。(2) 利率(Interest Rates)。(3) 與澳元有相關性。(4) 與商品相聯繫的貨幣。(5) 套息交易效應。(6) 氣候效應。(7) 經濟數據(Economic Data)的影響。(8) 移民的影響。   返回頁頂